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선물옵션 만기일 주가 방향

by Inform72 ★○○○★★ 2020. 9. 30.

이번 글에서는 선물옵션 만기일 주가 방향 대해서 알아보도록 하겠습니다. 한국을 기준에 의하면 했을 때 두 번째 주 목요일이 선물 옵션 만기일 된다. 선물은 삼월 6월 9월 12월로 만기가 도래하고 옵션은 매월 두 번째 주 목요일에 만기가

 

 

도래한다. 코로나 폭락 이후 V자 반등을 계속해오다 어느새 한국 증시가 한풀 꺾였습니다. 다음과 같이 내림세를 크게 선보이는 사유는 정말 많지만 내림세가 시작됐던 시기를 바라보면, 이번 하락의 요인 중 하나는 선물옵션 만기일일 수도

 

있습니다. 매번 가파른 인하를 보여줄 때 그 사유가 선물옵션 만기일이라며 하는데, 도대체 왜 그런지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

목차

     

    선물 이란?

     

     

    선물이란 상품 또는 금융재산을 미리 확정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도인수할 것을 약정한 거래를 말씀드린다. 선물은 크게 석유나 곡물, 원자재를 거래하는 상품선물과 외화, 채권, 주가지수를 거래하는 금융선물로 나뉜다.

     

    선물이란 미리 사고파는 것을 하고 나중에 물건이나 금융재산을 인도하는 것이므로, 언젠가는 계약을 이행해야 하는 날이 온다. 그날이 바로 선물 만기일이다. 만기일에는 주식이나 원자재 등을 매입 인에게 넘겨줘야 해, 불이익이

     

     

    얼마만큼 발생하든 간에 무작정 강제매매를 해야 한다. 이때 선물위치를 만기에 결제하는 형태는 크게 실물인수도 방식과 현금결제 방식이 있다고 합니다. 실물인수도 방식이란 만기에 최종결제금액에 일치하는 인수금액과 기초재산인

     

    실물을 직접 교환하여 결제되는 형식을 말씀드린다. 대체로의 선물계약에 적용되는 만기 정산 대책이다. 인수방법은 거래소가 지정한 창고를 통해 매도자와 매입자가 실물을 인수인도된다. 선물교환은 특정 시점에 특정한 물건을 미리

     

     

    정한 가격으로 인도인수할 것을 계약하는 것이므로 현물결제 시에는 실물을 인도인수하는 것이 원칙이다. 그러나 적지 않은 주식을 갖추고 있는 기관투자가가 보유 주식의 가치 감소에 대하여 헤지(hedge) 하고자 할 때 주가지수

     

    선물을 거래하는 경우 결제 시에 현물 주식을 인도인수해야 한다면 번거로울 뿐 아니라 비용도 많이 들게 된다. 이에 따라 고안된 것이 현금결제 대책이다. 다시 말해 현금결제 형태는 거래 대상 재산이 KOSPI200 같은 지수(Index)로

     

     

    되어있는 것과 같이 실물 인도가 불 될 수 있는 물건이거나 돈육선물의 돼지고기와 같이 실물 인도의 번거로움이 큰 물품에 적용하는 형식이다. 돈육선물에서 만기 시에 돼지고기를 직접 인도인수한다고 생각해보면 그 번거로움을

     

    짐작할 수 있다고 합니다. 현금결제 형태는 최종거래일까지 반대매매를 거쳐서 청산되지 않은 미결제약정에 대하여 만기 때 실물을 인도인수하는 대신 실물과 똑같은 값어치의 현금을 수수하도록 하는 대책이다.

     

     

    옵션 이란?

     

     

    옵션은 물건을 추후 일정 시점에 특정가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 말씀드린다. 구매할 수 있는 권리를 콜 옵션. 팔 수 있는 주권은 풋옵션이라며 한다. 옵션사고파는 것을 할 때는 상대방에게 프리미엄(돈)을 지급한다.

     

    풋옵션을 예로 들면, 주식을 달성한 매도자가 사려는 사람인 매입자에게 프리미엄을 제공하고 풋옵션을 산다. 한 달 뒤 만기일이 도래했을 때 주식가격이 올라 파는 것이 손해면 매도자는 이미 지급한 프리미엄만 손해 보고 파는 것을

     

     

    포기하면 된다. 그러나 주식가격이 내려서 파는 것이 매도자에게 이익이면 풋옵션을 행사하면 된다. 그러면 매입자는 무작정 주식을 사야 한다. 옵션이란 프리미엄을 주고 옵션을 산 사람의 의사에 따라 사고파는 것이 이루어질 수도 있고,

     

    그렇지 않을 수도 있다고 합니다. 그렇게 이 사고파는 것이 실제로 발생하는 날을 옵션 만기일이라며 한다.

     

    선물옵션 이란?

     

    선물옵션은 주식에서 빠져 출연한 파생물건입니다. 파생물건이란 주식이나 채권 등의 금융재산을 기반으로 하여 기초재산의 값어치가 변동함에 따라 가격이 결정되는 물건을 말합니다. 기초재산에서 파생된 금융물건이기 때문에

     

     

    파생상품이라며 하는데요. 기초재산은 주식, 채권, 통화 등의 금융재산뿐만 아니라 농수축산물 등도 가능합니다.

     

    선물옵션 만기일 주가

     

     

    선물옵션을 주식시장에 한정해서 토크를 해보면 결국 만기일에 주식이 오를지 내릴지를 때리는 내기 게임이다. 미리 정해 놓은 날에 주가가 오를지 내릴지 맞춘 분들이 차익을 보는 구조이다. 그런데 선물옵션 만기일에는 자의든 타의든

     

    대규모의 사고파는 것이 발생할 수밖에 없다. 서로의 이익에 따라 행동하기 때문이라고 합니다. 주식을 파는 투자가와 사려는 투자자들이 몰려서 이날은 주가가 상승했다 내렸다 정신없이 움직이는 처지가 바로 이런 이유 때문이었다.

     

     

    다음과 같이 선물 만기일과 옵션만기일에는 최대한 이로운 조건으로 정산을 확보하기 위해서 매입과 매도가 활발하게 생긴다. 그러므로 선물과 옵션 만기일에는 여러 가지 다양한 사유로 주식을 사고 판매하려는 사람들에게 많아져

     

    주가의 변동성이 커질 수밖에 없다. 파생물품에 따라붙는 권리나 책무를 행사하는 날짜는 이론상으로 어떠한 날짜로든 정할 수 있다고 합니다. 그러나 거래소에서 거래되는 상품들의 사례에는 불확실성을 낮추고 거래지출을 줄이기 위해

     

     

    권리나 책무를 최종적으로 행사하는 시기를 억제하고 있다고 합니다.

     

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